¿Qué es la DD en acciones? Explicación y preguntas frecuentes

"DD" significa diligencia debida, que es una forma de investigación recomendada para los inversores particulares que desean invertir en el mercado de valores. Aunque no estás obligado a realizar la DD, esta investigación podría revelar información valiosa sobre tu posible inversión. La diligencia debida puede incluir la revisión de los resultados financieros de una empresa, la consideración de opiniones profesionales y el examen del historial de resultados de las acciones.

La diligencia debida se utiliza en muchos aspectos de los negocios y las finanzas. Esencialmente, implica hacer una investigación en profundidad antes de tomar una decisión importante, como la compra de una casa. El principio también se aplica al mercado de valores, donde los inversores deben realizar la diligencia debida antes de comprar cualquier inversión.

En este artículo, hablaremos de cómo realizar la diligencia debida en tus acciones, por qué es importante hacerlo y los riesgos a los que podrías exponerte si no lo haces.

Índice de contenidos
  1. ¿Qué es la diligencia debida en las acciones?
  2. Diligencia debida: antes y ahora
    1. La diligencia debida en la era moderna
    2. La diligencia debida como concepto jurídico
  3. Realizar la diligencia debida con las acciones
  4. Lista de comprobación de la diligencia debida
    1. Consejo profesional
    2. 1. Lee lo que dicen los profesionales
    3. 2. Conoce sus finanzas
    4. 3. Identifica las tendencias a corto y largo plazo
    5. 4. Consigue la primicia de la gestión
    6. 5. Mira a la competencia
    7. 6. Comprueba sus múltiplos
    8. 7. Examina su capitalización bursátil
    9. 8. Revisa el historial de precios de sus acciones
    10. 9. Cuidado con la dilución potencial
    11. 10. Considera las expectativas futuras
  5. Preguntas que hay que hacer al hacer la diligencia debida
    1. ¿Cuál es tu estrategia de inversión?
    2. ¿Cuáles son los riesgos?
    3. ¿Puedes permitirte montar las olas?
    4. ¿En qué punto del ciclo de crecimiento se encuentra la empresa?
    5. ¿Cómo está el mercado en general?
    6. ¿Podría tu dinero hacerlo mejor en otra parte?
  6. Puntos clave

¿Qué es la diligencia debida en las acciones?

La diligencia debida en acciones es similar a la DD en otros casos, aunque la información que se busca varía. Para los inversores, la diligencia debida suele incluir la investigación y comprobación de la información relacionada con la inversión antes de comprometer el dinero en una oportunidad de inversión.

Dependiendo del contexto y de tu estrategia de inversión, puedes:

  • Revisar los fundamentos de una empresa
  • Examina los ingresos, el flujo de caja, el pasivo y el activo total
  • Examina el balance de la empresa
  • Compara los competidores en función de los múltiplos y la capitalización de mercado
  • Mira el historial de precios de las acciones

Como inversor individual, no estás técnicamente obligado a realizar la diligencia debida. Sin embargo, dedicar algo de tiempo a analizar una acción antes de comprarla puede ayudarte a evitar posibles minas financieras.

Diligencia debida: antes y ahora

La diligencia debida, y más tarde el acrónimo DD, apareció en Estados Unidos tras la aprobación de la Ley de Valores de 1933. La ley exigía a los agentes de valores y a los corredores de bolsa que revelaran plenamente todas las "pruebas materiales" (beneficios y riesgos) al vender valores.

Sin embargo, los redactores de la ley también querían evitar que se penalizara a los agentes y corredores por no revelar información que no podían conocer. Así nació la "diligencia debida" como defensa legal. Mientras los agentes de bolsa realicen una investigación razonable y divulguen los resultados, no podrán ser considerados responsables de la información no descubierta.

La diligencia debida en la era moderna

Hoy en día, la DD aparece a menudo en los mercados de inversión. Aunque los agentes de bolsa y los asesores financieros deben realizar legalmente la diligencia debida antes de actuar, sólo se recomienda para los inversores particulares. Otras entidades que pueden hacer una investigación antes de actuar son los analistas, los gestores de fondos y las empresas que se plantean fusiones o lanzamientos de productos.

Consejo profesional

También puedes realizar el DD en tu propia vida, como antes de comprar un coche o una casa nuevos, contratar a un abogado o pedir un préstamo.

La diligencia debida como concepto jurídico

La diligencia debida también tiene peso en contextos jurídicos. Esencialmente, cuando una persona o entidad actúa en nombre de otra, debe actuar con la debida diligencia antes de hacerlo. Al hacerlo, se evita que los que tienen autoridad se aprovechen de los demás; no hacerlo puede dar lugar a acciones legales.

Realizar la diligencia debida con las acciones

Antes de comprar cualquier inversión, incluidas las acciones, debes realizar una revisión exhaustiva para aprender todo lo posible antes de invertir.

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Este proceso de varios pasos generalmente examina los márgenes de beneficio de una empresa, sus fundamentos y el historial de precios de las acciones. También puedes examinar los ingresos obtenidos por los competidores, la implicación legal en la empresa o el sector, y la estructura de gestión.

Sin embargo, tu diligencia debida puede ir más allá. Después de conocer una inversión, puedes determinar cómo encaja en tu cartera y si esa acción concreta es la opción adecuada para tu estilo de inversión.

Para obtener otra opinión sobre cómo podría encajar tu posible inversión, habla con un corredor de bolsa. Pueden darte una mejor idea de cómo pueden funcionar juntos tus activos en el mercado actual para producir mejores rendimientos globales.

Lista de comprobación de la diligencia debida

Para ayudarte en tu viaje de inversión, hemos elaborado una práctica "lista de comprobación de la diligencia debida" para asegurarte de que marcas todas las casillas, siempre. Recuerda que, en el mundo de la comprobación de hechos, no puedes dar demasiadas vueltas a las piedras.

Consejo profesional

Puedes encontrar la mayoría de estos datos en el sitio web para inversores de una empresa y en sus informes trimestrales o anuales. Esto se puede encontrar en la página web de la SEC Base de datos EDGAR. No tengas miedo de buscar en los analistas y en las noticias financieras para obtener aún más información.

1. Lee lo que dicen los profesionales

Una vez que encuentres una acción que te interese, un excelente punto de partida son los análisis de los profesionales. Ver la opinión de los profesionales sobre tu posible inversión puede indicarte desde el principio si merece la pena seguir investigando y revelar las opiniones de personas ajenas a la empresa. Además, sus informes pueden indicarte la dirección correcta para seguir investigando o hacia un activo totalmente diferente.

Consejo profesional

También puedes volver a los análisis de los profesionales después de completar tu investigación. En ese momento, tendrás una mejor comprensión de los posibles riesgos y beneficios.

2. Conoce sus finanzas

Para hacerte una idea de los fundamentos de una empresa, lo siguiente que debes hacer es consultar su balance. Aquí podrás:

  • Examinar los ingresos y el flujo de caja de una empresa
  • Examinar los márgenes de beneficio
  • Ver una contabilidad de activos y pasivos totales
  • Determina si tiene flujos de ingresos estables

Ten en cuenta que las estructuras de la deuda de beneficios varían entre las empresas y los sectores. Asegúrate de determinar una "línea de base" normal para el sector antes de emitir un juicio.

3. Identifica las tendencias a corto y largo plazo

La DD en acciones también implica examinar los estados financieros de la empresa en busca de diversas tendencias. Mira hacia atrás a lo largo de los años para ver cómo cambian con el tiempo los márgenes de beneficio, los flujos de ingresos estables y el pasivo total.

Este paso revelará la gestión financiera de la empresa. Las empresas que aumentan regularmente los beneficios mientras gestionan las deudas a largo plazo suelen tener un gran potencial de crecimiento. Por el contrario, las empresas que sangran los ingresos y acumulan deudas pueden hacer malas inversiones.

Consejo profesional

Los estados de cuenta de una empresa no siempre cuentan la historia completa. Por ejemplo, una empresa con grandes deudas puede estar construyendo una nueva fábrica o contratando empleados. Al revisar la información financiera, las declaraciones de la dirección y las noticias pueden ayudar a desvelar todo el panorama.

4. Consigue la primicia de la gestión

Se puede saber mucho de una empresa por su estructura y actividades de gestión. Por ejemplo, una alta rotación en los niveles superiores puede indicar problemas en el paraíso. (Aunque las empresas más antiguas pueden tener más rotación cuando los fundadores originales se van)

Además, investiga cómo los propietarios de la empresa y las personas con información privilegiada manejan las transacciones de acciones. En las empresas en auge, los altos cargos suelen invertir regularmente o conservar sus posiciones. Pero si los propietarios o el consejo de administración se deshacen todos de sus acciones a la vez, algo está ocurriendo entre bastidores.

Consejo profesional

La posesión de acciones da a la alta dirección "piel en el juego", lo que significa que se ven afectados si toman malas decisiones. Por lo general, una alta participación en la dirección es buena, mientras que una baja participación puede ser una señal de alarma.

5. Mira a la competencia

Antes de invertir en una empresa, fíjate en lo que hay en el mercado de valores. El examen del balance y de las actividades de los competidores directos revela cómo se puede evaluar el rendimiento financiero de una inversión.

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No tengas miedo de hacer preguntas difíciles como

  • ¿Es la empresa un líder del sector?
  • ¿Tiene la empresa una ventaja competitiva?
  • ¿Sus productos se dirigen a un nicho único?
  • ¿La industria está creciendo, es estable o se está reduciendo?
  • ¿Cómo son los activos y la cuota de mercado de la empresa?

La recopilación de estas respuestas debería revelar si una empresa supera a sus competidores, cómo y dónde.

6. Comprueba sus múltiplos

El siguiente paso es revisar los resultados financieros de una empresa a través de sus valoraciones, como las relaciones precio-ganancias (P/E), precio-crecimiento de las ganancias (PEG) y precio-ventas (P/S). Estas cifras revelan información específica sobre una empresa:

  • Ratio P/E Estos valores te indican la relación entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios.
  • Ratio PEG Se trata de un ajuste del PER utilizando la tasa de crecimiento de los beneficios esperados. Utilizando esta cifra, puedes comparar dos empresas que tienen ratios P/E similares.
  • Ratio P/S Este ratio es una métrica de valoración que compara el precio de las acciones con sus ingresos.

Además, puedes utilizar estos ratios para comparar directamente empresas de tamaño similar dentro de un sector.

Consejo profesional

los rangos múltiples "normales" varían según los sectores, por lo que es importante saber cuál es la línea de base antes de juzgar a una empresa.

7. Examina su capitalización bursátil

La capitalización bursátil de una empresa representa su valor si recomprara todas sus acciones al precio de mercado actual. La capitalización bursátil puede reflejar la estabilidad, el tamaño y el crecimiento de una acción, además de orientar las expectativas de los inversores.

En general:

  • Empresas de pequeña capitalización (con un valor inferior a 2.000 millones de dólares) son las más volátiles, pero tienen el mayor potencial de crecimiento a largo plazo.
  • Empresas de mediana capitalización (con un valor de 2.000 a 10.000 millones de dólares) tienen más oportunidades de crecimiento y una volatilidad media.
  • Empresas de gran capitalización (con un valor superior a 10.000 millones de dólares) son las que crecen más lentamente, pero tienen menos probabilidades de sufrir volatilidad o quiebra.

En general, cuanto mayor sea la capitalización bursátil de una acción, más estables serán sus ingresos y más amplio su alcance. Dicho esto, puede que necesites empresas de mediana y pequeña capitalización para ver el crecimiento que deseas.

8. Revisa el historial de precios de sus acciones

Revisar el historial de precios de las acciones de una empresa es otro paso esencial en el proceso de diligencia debida. Examinar los precios de los últimos trimestres (si no de los últimos años) puede revelar tendencias a corto y largo plazo que quizá no hayas notado antes. También puedes comparar el rendimiento de las acciones con los competidores y con los principales acontecimientos económicos para ver cómo se comportan en condiciones específicas.

Consejo profesional

Las acciones que experimentan una volatilidad frecuente pueden ser populares entre los operadores a corto plazo, cuyas operaciones frecuentes pueden aumentar el riesgo.

9. Cuidado con la dilución potencial

Otra pieza del rompecabezas de la historia del precio de las acciones es el número de acciones en circulación y la frecuencia con la que se emiten nuevas acciones. Cada vez que la empresa emite nuevas acciones, el aumento del volumen puede disminuir su voto y el precio de las acciones.

10. Considera las expectativas futuras

El último paso de nuestra lista de comprobación de diligencia debida es hacerse una idea de cuáles son las estimaciones de ingresos y beneficios de consenso de "Wall Street" (analistas expertos) para el crecimiento futuro. Los detalles sobre las asociaciones, las licencias de propiedad intelectual, las innovaciones de nuevos productos o servicios, etc., pueden influir en los beneficios futuros previstos de una empresa.

Otro buen lugar para buscar las expectativas futuras de una empresa es la sección "Discusión y análisis de la dirección" de sus presentaciones trimestrales o anuales (Formulario 10k o Formulario 10Q, respectivamente). Aquí es donde la empresa revela los riesgos, los planes futuros y los proyectos.

Preguntas que hay que hacer al hacer la diligencia debida

La lista de comprobación de la diligencia debida te indica lo que debes buscar antes de invertir. A lo largo del proceso, también debes hacerte preguntas sobre el rendimiento de la acción y tus objetivos personales para determinar si es una buena opción.

¿Cuál es tu estrategia de inversión?

Una de las preguntas más importantes es cómo encaja una inversión en tu estrategia.

Lee:  ¿Qué son los Servicios de Alerta Temprana (EWS)?

Por ejemplo, si eres un inversor a largo plazo que prefiere el promediado de costes en dólares, puede que prefieras una mezcla saludable de acciones de valor y de crecimiento. Esto permite que tu cartera crezca minimizando los riesgos a largo plazo.

Por el contrario, los operadores suelen preocuparse por las noticias a corto plazo, el rendimiento y la volatilidad. Desgraciadamente, el trading requiere mucho tiempo y te expone a ser presa de las trampas para osos, los rebotes del gato muerto y otros caprichos del mercado.

¿Cuáles son los riesgos?

A lo largo de tu investigación, deberías descubrir la mayoría de los factores que componen el riesgo de una inversión. Examinar los balances de la empresa, el historial legal y los retos de la competencia revelará las preocupaciones específicas de la empresa y del nicho. Si una empresa conlleva demasiado riesgo para tu gusto, puede que no sea una buena opción.

¿Puedes permitirte montar las olas?

El objetivo de la inversión es ganar dinero, lo que requiere que tu cartera tenga suficiente alza para mantenerte en tiempos turbulentos. Desgraciadamente, eso requiere que aguantes al menos algo de volatilidad. Además, tendrás que aceptar que algunas acciones produzcan pérdidas a corto o largo plazo a pesar de tu diligencia.

Por ello, sólo debes invertir el dinero que puedas permitirte perder según tu nivel de riesgo. Además, nunca debes invertir el capital que necesitas inmediatamente, ya que incluso las acciones estables pueden hundirse de repente.

¿En qué punto del ciclo de crecimiento se encuentra la empresa?

Las empresas tienden a seguir un patrón general cuando pasan de ser de pequeña a gran capitalización. Estas pautas suelen traducirse directamente en los precios de las acciones. Las empresas en crecimiento tienden a ver cómo los precios de las acciones suben más y más rápido, mientras que las grandes empresas de capitalización tienden a ver más estabilidad.

Puedes examinar el lugar que ocupa una empresa en su ciclo de crecimiento examinando su potencial de expansión. Las empresas que se expanden, contratan nuevos empleados o lanzan nuevos productos siguen creciendo. Pero las empresas que siguen por el mismo camino y tienen balances hinchados y grandes flujos de caja pueden ser estables en su nicho.

¿Cómo está el mercado en general?

La bolsa y la economía suelen viajar juntas en ciclos.

  • Las caídas Durante las recesiones, los consumidores se aprietan el cinturón, lo que significa que las empresas grandes, bien establecidas y esenciales (como las empresas de servicios públicos y los supermercados) tienden a funcionar mejor.
  • Subidas Por otro lado, los periodos de crecimiento económico hacen que los consumidores gasten más dinero. Esto significa que las empresas más pequeñas o discrecionales tienen la oportunidad de brillar y superar a la competencia.

Saber en qué momento del ciclo económico o bursátil nos encontramos puede ayudarte a invertir en los valores con más probabilidades de crecimiento a corto y largo plazo.

¿Podría tu dinero hacerlo mejor en otra parte?

Por último, determina si esta acción tiene suficiente potencial de subida, o si otras acciones podrían hacer crecer más rápido tu capital invertido. El objetivo de la inversión es ganar dinero, así que no dejes que se quede en oportunidades de bajo crecimiento si crees que podría ganar más en un activo diferente.

Si necesitas ayuda para decidir dónde poner tu dinero, considera la posibilidad de hablar con un asesor de inversiones sobre tus objetivos financieros.

Puntos clave

  • La diligencia debida (DD) en el mercado de valores implica investigar una posible inversión antes de comprometer el capital en ella.
  • Puedes comprobar y volver a comprobar los estados financieros, las estructuras de gestión, los enredos legales y las recomendaciones de los analistas profesionales para tener una mejor idea del rendimiento de la acción.
  • También deberías comparar otras acciones del sector o de la industria para determinar cómo se mantiene el rendimiento de tu elección.
  • Tras conocer la información básica sobre tu posible inversión, considera si el activo funcionará mejor en tu cartera actual.
Ver las fuentes del artículo
  1. Investigar las inversiones - Comisión del Mercado de Valores de EE.UU
  2. Wall Street y las Bolsas de Valores: Recursos históricos - Biblioteca del Congreso
  3. Guía de inversión para principiantes - SuperMoney
  4. Cómo encontrar un asesor financiero de confianza - SuperMoney
  5. Cómo invertir en bolsa: 8 conceptos básicos - SuperMoney
  6. ¿Qué es el promedio de subidas y bajadas en la Bolsa? - SuperDinero
  7. ¿Qué es un rebote de gato muerto en la inversión en bolsa? - SuperDinero
  8. Trampa para osos: Inversión en bolsa para principiantes - SuperMoney
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