Préstamo Cov: Definición de Préstamo Cov-Lite

Préstamo Cov: Definición de Préstamo Cov-Lite
Resumen del artículo

Un préstamo cov-lite es un tipo de préstamo que tiene cláusulas financieras más débiles que las que se encuentran en los préstamos tradicionales. Esto los hace más atractivos para los posibles prestatarios, ya que vienen con menos condiciones. Sin embargo, es importante tener en cuenta que los préstamos cov-lite no están exentos de riesgos y que sólo deben suscribirse tras una cuidadosa consideración.

Cuando se trata de financiar el crecimiento de una empresa, la mayoría de la gente piensa en los préstamos empresariales convencionales o en los préstamos de la SBA. Sin embargo, hay otros tipos de métodos de financiación disponibles para las empresas que vale la pena mencionar, entre ellos los préstamos cov-lite.

Aunque es relativamente arriesgado, un préstamo cov-lite no tiene los mismos requisitos estrictos que otros préstamos, lo que lo convierte en una opción popular para las empresas que buscan financiación apalancada. Sigue leyendo para saber qué son los préstamos cov-lite, cómo funcionan y si este tipo de financiación es o no adecuado para ti.

Índice de contenidos
  1. ¿Qué significa pacto?
  2. ¿Qué son los préstamos cov-lite?
    1. ¿Cuándo se utiliza la deuda "covenant-lite"?
  3. Pros y contras de los préstamos cov-lite
  4. Preguntas frecuentes
    1. ¿Son los pactos legalmente vinculantes?
    2. ¿Cuáles son los dos tipos de pactos de deuda?
    3. ¿Qué es un mecanismo unitranche?
  5. Puntos clave

¿Qué significa pacto?

Antes de profundizar en la definición de los préstamos cov-lite, es importante que definamos qué es un pacto. Un convenio es un acuerdo o promesa entre dos partes. En el mundo de los préstamos, los pactos suelen utilizarse para proteger los intereses del prestamista. Por ejemplo, un convenio puede requerir que el prestatario mantenga una determinada relación deuda-capital o un nivel de rendimiento financiero.

Con los pactos establecidos, los prestamistas pueden ayudar a reducir su riesgo y proteger sus inversiones. Ten en cuenta que el incumplimiento de un pacto puede desencadenar un impago, lo que da al prestamista el derecho a acelerar el préstamo y exigir el reembolso total.

¿Qué son los préstamos cov-lite?

Como su nombre indica, un préstamo cov-lite es un préstamo apalancado que se emite con restricciones menos estrictas para el prestatario. Estos préstamos también vienen con menos restricciones sobre el uso de los ingresos, y con condiciones de reembolso más flexibles.

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Sin embargo, los préstamos covenant-lite tienen un mayor grado de riesgo para los prestamistas porque hay una mayor posibilidad de incumplimiento. Por esta razón, la deuda "covenant-lite" suele tener un tipo de interés más alto.

Los préstamos covenant-lite también se han hecho cada vez más populares en los últimos años, ya que ofrecen a los prestatarios un nivel de financiación mayor del que probablemente podrían acceder a través de un préstamo tradicional. De hecho, sólo en 2021 más del 90% de todos los préstamos apalancados emitidos en Estados Unidos han sido préstamos de tipo "covenant-lite", lo que supone un récord histórico.

¿Cuándo se utiliza la deuda "covenant-lite"?

Normalmente, los acuerdos de "covenant-lite" se ofrecen a las empresas y a las compañías de inversión, y suelen utilizarse en las compras apalancadas. Supongamos que eres propietario de una empresa de capital riesgo y quieres comprar otra empresa: aquí es donde los préstamos con poca obligación pueden ser útiles.

A diferencia de los préstamos a plazo tradicionales, que generalmente vienen con cláusulas de mantenimiento financiero, un préstamo cov-lite tiende a prescindir de eso. Esto significa que no tendrás que cumplir continuamente ciertos umbrales de rendimiento financiero para evitar entrar en mora. Para muchas empresas, éste es un método de financiación interesante, ya que a los prestamistas no les importará demasiado aunque las finanzas de la empresa no estén en la mejor forma.

Sin embargo, si prefieres el método tradicional de financiación de empresas, consulta la lista de prestamistas que aparece a continuación para ver cuál es el mejor para tu empresa.

Pros y contras de los préstamos cov-lite

Como con cualquier otro método de financiación, los préstamos cov-lite tienen ventajas e inconvenientes. Asegúrate de sopesar cuidadosamente los pros y los contras antes de tomar una decisión.

SOPESA LOS RIESGOS Y LOS BENEFICIOS

Aquí tienes una lista de los beneficios y los inconvenientes a tener en cuenta.

Pros
  • Condiciones favorables y menos restricciones Con un préstamo tradicional, las condiciones no suelen ser negociables. Sin embargo, con los préstamos "covenant-lite" tienes cierta flexibilidad en cuanto al reembolso. Esto puede ser especialmente útil si tu empresa experimenta una recesión o surgen gastos inesperados.
  • No hay pacto de mantenimiento financiero Otra ventaja de un préstamo covenant-lite es que no hay pacto de mantenimiento financiero. Esto significa que el prestatario no tiene que mantener un determinado nivel de rendimiento financiero para mantener el préstamo en buen estado.
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Cons
  • Puedes correr el riesgo de endeudarte demasiado Pedir un préstamo sin compromiso puede ser una propuesta arriesgada. Si las condiciones de tu empresa empeoran, puedes verte incapaz de cumplir las obligaciones de reembolso. Por tanto, aborda los préstamos "covenant-lite" con precaución, y asegúrate de que tu empresa puede soportar la deuda adicional.
  • Posible aumento del tipo de interés Otro posible inconveniente para los prestatarios es que estos préstamos pueden tener un tipo de interés más alto. Como no hay muchos pactos en un préstamo cov-lite, hay un mayor riesgo para los prestamistas. Para compensar este riesgo, los prestamistas suelen cobrar intereses más altos.

Preguntas frecuentes

¿Son los pactos legalmente vinculantes?

Sí. Dependiendo de la naturaleza del pacto, pueden ser ejecutables por ley. Sin embargo, en algunos casos, los pactos pueden ser inaplicables. Por ejemplo, si el pacto es demasiado ambiguo o es contrario a las políticas públicas, podrías argumentar que el pacto no es legalmente exigible. Por ello, asegúrate de consultar con un abogado para determinar la aplicabilidad de un pacto concreto.

¿Cuáles son los dos tipos de pactos de deuda?

Los pactos de deuda ayudan a proteger los intereses del prestamista, asegurándose de que el prestatario está tomando medidas para devolver el préstamo, y limitando la capacidad del prestatario para asumir riesgos adicionales. Hay dos tipos principales de pactos de deuda: pactos afirmativos y pactos negativos.

  • Pactos afirmativos Acciones que el prestatario se compromete a realizar, como mantener un determinado nivel de cobertura de seguro o realizar los pagos puntualmente.
  • Pactos negativos Acciones que el prestatario se compromete a no realizar, como incurrir en una deuda adicional o vender activos.

En general, las instituciones financieras considerarán que las empresas con mayores niveles de endeudamiento son de mayor riesgo y, por tanto, exigirán pactos más restrictivos. Esto se debe a que las empresas con altos niveles de endeudamiento tienen más probabilidades de incumplir sus préstamos, lo que podría suponer pérdidas para el prestamista.

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¿Qué es un mecanismo unitranche?

Un crédito unitranche es un tipo de financiación que combina deuda senior y junior (deuda subordinada) en un solo instrumento de deuda. Este tipo de línea suele ser utilizada por empresas que quieren financiar un gran proyecto o ampliar su negocio.

Al tratarse de un modelo híbrido que combina varios préstamos en uno solo, permite a las empresas adquirir más capital a través de una única operación. Esto elimina los costes asociados a múltiples emisores y facilita todo el proceso de préstamo. Debido a su comodidad, las facilidades unitranche se han convertido en una opción cada vez más popular para las empresas que buscan capital de crecimiento.

Puntos clave

  • Un convenio es un acuerdo entre dos partes, normalmente relacionado con las condiciones de un préstamo. El prestatario se compromete a cumplir ciertas condiciones, como mantener una determinada relación entre la deuda y el capital, y el prestamista se compromete a proporcionar los fondos del préstamo. Los pactos también pueden encontrarse en otros tipos de contratos, como los de arrendamiento.
  • Los préstamos de tipo "Covenant-lite" son un tipo de préstamo que suele tener menos cláusulas que un préstamo tradicional. Por ejemplo, no suelen tener pactos de mantenimiento financiero que exijan a los prestatarios cumplir con los puntos de referencia financieros.
  • Cuando se trata de préstamos, las cláusulas pueden ayudar a reducir el riesgo para el prestamista y hacer más probable que el prestatario devuelva el préstamo. Por esta razón, los préstamos cov-lite son más arriesgados para los prestamistas.
  • Los préstamos cov-lite suelen ser utilizados por grupos de capital privado o empresas en compras apalancadas.
Ver fuentes del artículo
  1. Tendencias Bancarias: Midiendo bien a Cov-Lite - Banco de la Reserva Federal - Filadelfia
  2. Préstamos apalancados y endeudamiento de las empresas - Corporación Federal de Seguros de Depósitos
  3. Cómo conseguir un préstamo para empresas si tienes mal crédito - SuperMoney
  4. 8 tipos de préstamos comerciales creativos que debes conocer - SuperMoney
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