¿Por qué las empresas recompran acciones?

Cuando las empresas públicas quieren compartir los beneficios empresariales con sus accionistas, pueden recomprar sus propias acciones como forma de compensación a los inversores participantes. Las recompras de acciones conllevan ventajas fiscales y de balance para los accionistas y las empresas. Como inversor, deberías preocuparte por las recompras de acciones.

En términos de valor total en dólares proporcionado a los inversores en acciones, las recompras superaron a los dividendos hace tiempo, en 1997 para ser exactos. El reparto de beneficios con los inversores actuales puede atraer a nuevos inversores y aumentar el valor de una empresa. Una recompra de acciones disminuye el número de trozos del pastel de beneficios, dejando trozos más grandes para los inversores actuales. Si posees acciones de una empresa, eres dueño de un trozo del pastel de esa empresa, y puedes enfrentarte a una recompra en algún momento. Sigue leyendo para saber qué son las recompras de acciones y cómo podrían afectarte.

Índice de contenidos
  1. Cómo gastan los beneficios las empresas
    1. Cómo gastar los beneficios de la empresa
  2. ¿Qué es una recompra de acciones?
  3. ¿Cómo funcionan las recompras de acciones?
  4. Pros y contras de la recompra de acciones
  5. ¿Qué significa para mí una recompra de acciones?
    1. Consejo profesional: distinguir las buenas recompras de las malas
    2. Recompra buena o mala: cómo decidir
    3. ¿Por qué las empresas recompran sus propias acciones?
    4. ¿Es bueno que las empresas recompren sus acciones?
    5. ¿Cuáles son las desventajas de la recompra de acciones?
  6. Puntos clave

Cómo gastan los beneficios las empresas

Cuando una empresa obtiene beneficios, debe decidir cómo asignar mejor ese dinero. Corresponde a los ejecutivos de la empresa y a los accionistas elaborar una estrategia y votar sobre cómo se debe gastar el dinero de la empresa. He aquí algunas de las salidas de efectivo más comunes de las empresas:

Cómo gastar los beneficios de la empresa

Enhorabuena, Consejo de Administración, habéis superado las previsiones de beneficios y las estimaciones de los analistas. ¿Y ahora qué? Tienes varias opciones.

  1. Volver a invertir en las operaciones: El crecimiento es el objetivo de casi cualquier empresa. Para seguir creciendo, una empresa debe invertir en sí misma. Esto puede significar invertir en una gran variedad de operaciones. Las inversiones internas pueden incluir la mejora de los equipos, la contratación de nuevos empleados o la inversión en marketing.
  2. Pagar las deudas: Las empresas pueden endeudarse en forma de préstamos o tarjetas de crédito, al igual que los particulares. Es prudente que una empresa gestione estratégicamente sus deudas y utilice los beneficios para pagarlas gradualmente.
  3. Pagar dividendos a los inversores: Algunas empresas públicas utilizan su efectivo para pagar dividendos a los inversores. Los pagos de dividendos son fracciones de los beneficios de una empresa que comparte con los inversores en función del número de acciones que poseen.
  4. Adquisición de otra empresa: Las empresas más grandes suelen comprar otras empresas para escalar, diversificar, dominar u optimizar. Adquirir otra empresa es una gran decisión, independientemente del tamaño de la empresa.
  5. Recompra de acciones: Una empresa también puede utilizar el exceso de efectivo para -lo has adivinado- recomprar sus propias acciones. En función de las necesidades de la empresa, la dirección puede decidir recomprar acciones de la empresa. Aprenderás todo sobre esta estrategia en el resto de este artículo.

¿Qué es una recompra de acciones?

Las acciones individuales son esencialmente pequeñas porciones de propiedad de una empresa. El valor de esta propiedad fluctúa en función del mercado y de las operaciones de la empresa. Hay muchos matices en lo que se refiere al valor de las acciones y a la inversión, pero entender los fundamentos de las acciones te ayudará a comprender la recompra de acciones.

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Una recompra de acciones también se conoce como recompra de acciones, recompra de acciones, programa de recompra de acciones o programa de recompra de acciones. La recompra de acciones se produce cuando una empresa compra acciones en circulación de sus propias acciones en el mercado abierto. Las acciones en circulación se refieren a las acciones que poseen actualmente todos los accionistas de una empresa.

Hay varias razones y métodos para que una empresa recompre acciones. Normalmente, las empresas recompran sus propias acciones para crear valor para sus actuales inversores. Cuando hay menos acciones de una empresa disponibles, el valor de cada acción restante aumenta.

¿Cómo funcionan las recompras de acciones?

Si los directivos de la empresa deciden que quieren utilizar el exceso de efectivo para recomprar acciones, tendrán que emitir una "autorización de recompra", que describe los detalles de la recompra para referencia de los accionistas.

Las autorizaciones de recompra te informan:

  • El tamaño de la recompra de acciones en términos de
    • el número de acciones,
    • porcentaje de acciones,
    • o en dólares.
  • Los motivos de la recompra.
  • El método de recompra: ¿es la empresa
    • utilizando su propio efectivo
    • ¿o gastando dinero prestado?

En 2021, la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos (SEC) propuso requisitos actualizados para que las empresas revelaran con más detalle las autorizaciones de recompra. Las recompras de acciones habían aumentado drásticamente durante la década anterior. De hecho, el volumen de recompra de acciones alcanzó los 700 millones de dólares en 2020. Por este motivo, la SEC empezó a abogar por una mayor transparencia para los inversores.

Tras la autorización, una empresa puede o no recomprar acciones. Una empresa compra un número de acciones en circulación en el mercado abierto, como un inversor normal. No puede obligar a los accionistas a vender acciones. Vender puede ser lo mejor para los inversores. Corresponde a los inversores individuales evaluar la autorización de recompra y determinar cómo les beneficia -o no- vender sus acciones a la empresa.

Conoce a las partes interesadas - Para tener una comprensión completa de las empresas contemporáneas, querrás aprender algo más que los accionistas. Asegúrate de entender también la diferencia entre accionistas y partes interesadas.

Pros y contras de la recompra de acciones

Como en cualquier decisión empresarial, el equipo directivo de una empresa debe sopesar los costes y beneficios de una recompra de acciones. Es justo preguntarse: ¿por qué querría una empresa iniciar una recompra de acciones en primer lugar? Aunque una recompra de acciones tiene varias ventajas potenciales, una empresa tiene que considerar también algunas desventajas potenciales. Imaginemos que estás en el equipo directivo y debes considerar algunas de las ventajas y desventajas más importantes de la recompra de acciones.

SOPESA LOS RIESGOS Y LOS BENEFICIOS

Bienvenido al equipo directivo. Aquí tienes una lista de los beneficios e inconvenientes de la recompra de acciones en la que debes pensar antes de tomar tu decisión.

Ventajas
  • Salida de efectivo: Las recompras de acciones son una gran forma de dar a los inversores dinero en efectivo para su salida. Los inversores pueden ver una recompra de acciones como una gran oportunidad. Cuando una empresa recompra sus propias acciones, reduce el número de acciones en circulación, y los anteriores accionistas reciben una compensación justa.
  • Aumento del valor: Las recompras de acciones aumentan el valor de los accionistas por acción de una empresa. El número de acciones en circulación dicta el precio de las acciones. Recuerda que cuanto menor sea el número de acciones disponibles, mayor será el precio de las acciones. Los precios de las acciones reciben un impulso directo de las recompras de acciones.
  • Aumento de los beneficios por acción: La recompra de acciones puede hacer que el balance de una empresa parezca mejor y atraiga a más inversores. Los beneficios por acción aumentan cuando una empresa reduce el número de acciones en circulación. En consecuencia, los inversores a corto plazo pueden apresurarse a comprar antes de una recompra de acciones, lo que puede aumentar la valoración de la empresa y la relación precio-beneficio.
  • Eficiencia fiscal: Las recompras de acciones son más eficientes desde el punto de vista fiscal que los dividendos. Permiten a una empresa devolver los beneficios a los accionistas sin que los receptores tengan que pagar impuestos, como ocurre con los dividendos. Sin embargo, debes conocer los dividendos exentos de impuestos, ya que pueden ser una alternativa aún mejor en algunos casos.
  • Flexibilidad: Las recompras de acciones ofrecen más flexibilidad a una empresa que quiere compartir beneficios con los accionistas, pero no quiere comprometerse a aumentar el pago de dividendos. Las recompras de acciones son una forma más flexible de compensación basada en acciones.
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Desventajas
  • Ganancias a corto plazo: Puede haber otros usos para el efectivo de una empresa que una recompra de acciones. Aunque la empresa verá los beneficios de una recompra en el mercado bursátil, es probable que vea un mayor rendimiento de su inversión si gasta el efectivo en otra parte. Reintegrar el dinero en las operaciones o ahorrar para emergencias puede ser lo mejor para la empresa. Corresponde a la dirección sopesar las métricas financieras de la empresa y determinar los costes y beneficios.
  • Dilución: A veces, una empresa recompra acciones para encubrir un reparto de acciones a sus directivos. El resultado es una dilución del valor de los demás accionistas. No es ético que los directivos oculten su propio beneficio a costa de sus inversores.
  • Deuda: Una empresa puede pedir dinero prestado para la recompra de acciones. Aunque los tipos de interés sean bajos, puede que a la empresa no le convenga endeudarse para recomprar acciones. Esto también puede afectar negativamente a la calificación crediticia de la empresa.
  • Ineficiente: Dependiendo del mercado de valores, las acciones de una empresa pueden venderse a un precio desventajoso. Si una empresa recompra acciones a cualquier precio en lugar de a uno bueno, desperdicia su efectivo.

¿Qué significa para mí una recompra de acciones?

Una recompra de acciones puede ser una buena o mala noticia. Depende de la naturaleza de la recompra y del estado de la empresa.

Una empresa no puede obligarte a vender tus acciones, pero puede que te convenga hacerlo. También podría ser un buen momento para mantener las acciones y ver cómo aumenta su valor.

Si posees acciones de una empresa que va bien y tiene salidas de efectivo, esto podría ser una buena noticia para ti. Si una empresa recompra acciones mientras otras partes del negocio están fallando, puede estar renunciando al crecimiento futuro, lo que te costará en el futuro. Esto es una mala noticia, y es posible que quieras vender.

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Consejo profesional: distinguir las buenas recompras de las malas

Si te preguntas si una recompra es buena o no, investiga la empresa, sus directivos y su autorización de recompra. Mira el interés a corto plazo de la empresa para entender mejor su rendimiento. A continuación, hazte algunas preguntas clave.

Recompra buena o mala: cómo decidir

Hazte estas cuatro preguntas:

  1. ¿Cuál es el motivo de la recompra?
  2. ¿La recompra oculta las acciones emitidas a la dirección?
  3. ¿Se recompran las acciones a buen precio?
  4. ¿Tiene la dirección un sólido historial de rendimientos?

¿Por qué las empresas recompran sus propias acciones?

Las empresas recompran sus propias acciones por varias razones. Pueden querer generar rendimientos con ventajas fiscales para los inversores. También pueden recomprar sus propias acciones para inflar artificialmente su valoración u ocultar la distribución interna de acciones.

¿Es bueno que las empresas recompren sus acciones?

Que las recompras de acciones sean buenas depende de las métricas financieras de una empresa, de las acciones de la empresa y del motivo de la recompra de acciones.

¿Cuáles son las desventajas de la recompra de acciones?

Las desventajas de la recompra de acciones incluyen la asunción de deudas, la renuncia a las ganancias futuras y la dilución del valor de los accionistas.

Tu aprendizaje como inversor no tiene por qué limitarse a las recompras. Hay mucho más que descubrir con SuperMoney. Aquí tienes una recomendación: aprende sobre el valor nominal a continuación.

Puntos clave

  • Una recompra de acciones se produce cuando una empresa decide recomprar acciones en circulación. Hay varias razones por las que una empresa puede decidir hacerlo, pero la más común es compensar a los inversores y aumentar el valor y los beneficios por acción de los accionistas.
  • Las empresas deben emitir una autorización de recompra antes de iniciar un programa de recompra de acciones. En 2021, la SEC empezó a abogar por aumentar los requisitos de transparencia en beneficio de los inversores.
  • Las recompras de acciones pueden ser magníficas tanto para las empresas como para sus inversores, siempre que las empresas dispongan de suficiente efectivo, sean transparentes con los inversores y gasten el efectivo de forma inteligente. Es arriesgado para las empresas endeudarse para la recompra de acciones.
Ver las fuentes del artículo
  1. Aumentar la transparencia en torno a la recompra de acciones: Declaración sobre la propuesta de recompra de acciones por parte de las empresas - Comisión del Mercado de Valores de EE.UU
  2. Examen de la recompra de acciones y los índices de recompra de S&P en el mercado estadounidense - S&P Global
  3. Artículos de fondo útiles de la Forbes sitio de noticias de negocios, y de sitios de inversión y banca - Varios
  4. ¿Qué son los dividendos exentos de intereses? Definición y normas fiscales - SuperMoney
  5. ¿Qué es una trampa alcista en la inversión bursátil? - SuperDinero
  6. ¿Qué es el valor nominal de las acciones y los bonos? - SuperMoney
  7. ¿Qué es el interés a corto plazo? - SuperDinero
  8. Accionista vs. Interesado: Diferencias clave y ejemplos - SuperMoney

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