Los 5 mejores ETFs del VIX para comprar ahora mismo

Aunque no existe el "mejor" ETF del VIX, aquí tienes cinco fondos cotizados y notas que debes tener en cuenta si piensas aprovechar la volatilidad del mercado bursátil: VIXM, VXZ, VXX, VIXY y UVXY. Estos ETF no siguen el VIX en sí, sino los contratos de futuros, lo que los hace muy volátiles y poco precisos. Ni que decir tiene que los ETFs del VIX no son una buena opción para los inversores inexpertos.

La volatilidad de los precios de las acciones supone tanto una gran oportunidad como una gran ansiedad para muchos inversores. Por eso, durante los periodos de caída, es natural buscar colchones financieros para mantener la cartera. Eso lleva a algunos inversores a recurrir al VIX, un "índice de volatilidad" que se comporta mejor cuando las acciones bajan.

En épocas de turbulencia, los inversores suelen utilizar el índice VIX para explorar la volatilidad potencial. Algunos incluso invierten en valores relacionados con el VIX, como los fondos cotizados (ETF) y los pagarés cotizados (ETN), para beneficiarse de dicha volatilidad. Veamos los mejores ETF a los que puedes echar mano (y lo que debes saber cuando lo hagas).

Índice de contenidos
  1. ¿Qué es el VIX?
    1. Consejo profesional
  2. ETFs de volatilidad
    1. ¿Qué siguen los ETF de volatilidad?
  3. ¿Qué son los ETFs del VIX?
    1. Invertir en ETFs del VIX
  4. Los cuatro mejores ETFs del VIX para comprar ahora mismo (y uno para vigilar)
    1. ProShares VIX Mid-Term Futures ETF (VIXM)
    2. eTN de Futuros a Medio Plazo del S&P 500 VIX de iPath Serie B (VXZ)
    3. eTN de Futuros a Corto Plazo del S&P 500 VIX de iPath Series B (VXX)
    4. ETF de Futuros a Corto Plazo ProShares VIX (VIXY)
    5. ETF ProShares Ultra VIX de Futuros a Corto Plazo (UVXY)
  5. Pros y contras de los ETF de volatilidad
  6. Preguntas frecuentes
    1. ¿Cuál es la diferencia entre el VIX y el VXX?
    2. Cuando el VIX está alto, ¿es el momento de comprar?
    3. ¿Puedes comprar acciones del VIX?
  7. Puntos clave

¿Qué es el VIX?

El Chicago Board Options Exchange (Cboe) gestiona el VIX como una práctica herramienta financiera para seguir la volatilidad del mercado. El Índice de Volatilidad Cboe - VIX para abreviar - mide implícito volatilidad que puede producirse a lo largo de un mes. La Cboe calcula el valor basándose en los precios de las opciones del Índice S&P 500. En otras palabras, el VIX mide la expectativa del mercado -pero no la garantía- de la volatilidad en los próximos 30 días.

Muchos inversores observan el índice VIX para hacerse una idea de lo volátiles que pueden ser las próximas sesiones de negociación. El VIX es bajo cuando los operadores de opciones creen que el próximo mes será tranquilo. Pero cuando el mercado de opciones predice una gran oscilación, el VIX se dispara. Como el VIX sólo aumenta durante los periodos de alta volatilidad o de ansiedad de los inversores, el índice también se conoce como "índice del miedo" o "indicador del miedo"

Los inversores también pueden invertir en el VIX, más o menos. Aunque no se puede invertir directamente en el VIX, hay varios ETF que lo siguen a través de participaciones en valores relacionados con el VIX. Los inversores sofisticados pueden utilizar estos ETF para protegerse de las caídas del mercado e incluso para obtener importantes ganancias. Pero antes de ver los ETFs del VIX, tenemos que sumergirnos en el mundo de los fondos de volatilidad.

Consejo profesional

El VIX se basa en las reacciones del mercado bursátil y no en indicadores técnicos como el rendimiento de las empresas. Cuando las acciones caen, el VIX sube, y viceversa. A menudo, esto ocurre en proporciones exageradas, lo que permite a los inversores obtener grandes ganancias y enormes pérdidas.

ETFs de volatilidad

Por lo general, cuanto más preocupados estén los inversores por sus carteras, más volátiles serán los mercados. Una volatilidad más severa puede llevar a choques de mercado en los que los inversores pierden dinero de forma generalizada. Por el contrario, cuando los inversores tienen confianza, los mercados tienden a ver una menor volatilidad y mayores ganancias.

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Aprovechar la baja volatilidad y las grandes ganancias es tan fácil como invertir en el mercado de valores. Pero captar ganancias cuando el mercado es volátil no es tan fácil. Los ETF de volatilidad ofrecen a los inversores una ventaja potencial en este terreno.

Los ETFs de volatilidad hacen un seguimiento de los índices de volatilidad, como el Cboe VIX, mediante la posesión o venta de futuros relacionados con la volatilidad. Como se correlacionan negativamente con los descensos del mercado (su valor sube cuando el mercado se hunde), suelen utilizarse en operaciones a corto plazo en lugar de en inversiones a largo plazo. Estos ETFs pueden estructurarse como pools de materias primas o ETNs, según prefiera el emisor.

¿Qué siguen los ETF de volatilidad?

Los inversores deben tener en cuenta que los ETF de volatilidad siguen contratos de futuros sobre índices de volatilidad, no el índice en sí. Por ello, es muy habitual que un ETF de volatilidad tenga un rendimiento muy diferente al del índice en el que se basa. Además, como el éxito de estos ETF depende de la volatilidad, tienden a dispararse cuando los mercados bajan y a caer cuando los mercados obtienen beneficios.

Debido a su naturaleza arriesgada y a su limitado público, sólo existen unos pocos ETF basados en la volatilidad en Estados Unidos. De ellos, unos pocos hacen un seguimiento del propio índice VIX. Los llamamos "ETFs del VIX"

¿Qué son los ETFs del VIX?

"ETF del VIX" es técnicamente un nombre equivocado, ya que no puedes invertir en el índice VIX. En cambio, los ETFs del VIX existen para seguir los índices de futuros del VIX, que siguen el rendimiento de los contratos de futuros del VIX mensuales a corto, medio y largo plazo. Cuando los futuros subyacentes suben o bajan, los ETF del VIX también suben o bajan. Los inversores pueden utilizar estos productos cotizados para beneficiarse de la volatilidad futura.

Los ETFs del VIX también tienden a perder dinero a largo plazo. La curva de futuros del VIX tiende a permanecer en contango (sube), lo que significa que los ETF del VIX decaen con el tiempo. Eso les deja con menos dinero para comprar nuevos futuros cuando el actual vence. A largo plazo, muchos ETFs del VIX registran pérdidas masivas, aunque se disparan de forma espectacular en rachas cortas.

Invertir en ETFs del VIX

Aunque sólo existen unos pocos, puedes comprar varios tipos de ETF del VIX. Muchos son pagarés cotizados, una clase de activos única que conlleva un riesgo adicional de incumplimiento del emisor. Algunos son ETF inversos, que se benefician de los movimientos opuestos del VIX. (En otras palabras, se benefician cuando el VIX cae y viceversa)

Debido a su complejidad y a su mayor riesgo, los ETFs del VIX suelen recomendarse sólo para operadores avanzados y a corto plazo. Son tan volátiles que algunos emisores señalan que están diseñados para inversores sofisticados que comprueban sus inversiones diariamente.

Consejo profesional

Los ETFs del VIX no están diseñados para inversores a largo plazo, ya que su precio cambia en un instante. El tiempo medio de tenencia de un ETF de volatilidad es de sólo uno o dos días. Dicho esto, si quieres probar suerte con los ETF del VIX, es importante saber dónde buscar. Los siguientes corredores se especializan en ETFs y pueden ofrecerte una mejor idea de dónde empezar a invertir.

Los cuatro mejores ETFs del VIX para comprar ahora mismo (y uno para vigilar)

Sólo un puñado de productos cotizados sobre el VIX y la volatilidad operan en EE.UU. No hay un "mejor" ETF para seguir el VIX porque la situación de cada inversor es muy diferente. Pero examinemos algunas de las mejores selecciones a tener en cuenta en función de sus resultados recientes.

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VIXMVXZVXXVIXYUVXY
rendimiento de 1 mes7.20%6.50%-12.70%-13%-27%
Rendimiento YTD22.80%22.40%21.70%20.90%2.10%
rendimiento de 1 año23.20%23.30%-29%-29.30%-61.60%
Ratio de gastos0.85%0.89%0.89%0.85%0.95%
AUM90,8 millones de dólares61,4 millones de dólares571,1 millones de dólares318,7 millones de dólares927,3 millones de dólares
*Rendimiento superior a junio de 2022
**YTD es el año hasta la fecha. AUM son los activos gestionados.

ProShares VIX Mid-Term Futures ETF (VIXM)

El VIXM es un fondo común que sigue el índice de futuros del S&P 500 VIX a medio plazo. Este índice mantiene contratos de futuros del VIX con una media de cinco meses hasta su vencimiento. Como inversión a medio plazo, permite a los operadores apostar por horizontes temporales ligeramente más largos.

Dado que no sigue al Índice de Volatilidad Cboe, el VIXM rara vez iguala el rendimiento del VIX. Dicho esto, sus objetivos de inversión a medio plazo le han permitido históricamente obtener unos rendimientos impresionantes en comparación con los futuros a corto plazo del VIX.

eTN de Futuros a Medio Plazo del S&P 500 VIX de iPath Serie B (VXZ)

VXZ es un pagaré cotizado que sigue el índice de futuros del S&P 500 VIX a medio plazo. Como tal, expone a los inversores a contratos de futuros del VIX con vencimientos que van de cuatro a seis meses. Al igual que el VIXM, el VXZ permite a los inversores capitalizar las expectativas de volatilidad a medio plazo.

Dado que este fondo adopta una visión a más largo plazo, es menos probable que siga los movimientos del VIX a corto plazo. El emisor recomienda este instrumento sólo para inversores sofisticados que quieran beneficiarse de la volatilidad a corto plazo.

eTN de Futuros a Corto Plazo del S&P 500 VIX de iPath Series B (VXX)

VXX es uno de los ETF de volatilidad más populares del mercado. Como fondo a corto plazo, mantiene contratos de futuros que vencen en sólo uno o dos meses. El VXX suele cotizar más alto durante los periodos de baja volatilidad en comparación con otros ETF de nuestra lista, lo que puede aumentar su rendimiento.

Como ETN, el VXX está respaldado por el crédito del emisor, en lugar de los activos subyacentes. Aun así, sus activos bajo gestión siguen siendo impresionantes, con más de 500 millones de dólares, lo que significa que los inversores que quieran operar a menudo no tendrán problemas de liquidez.

ETF de Futuros a Corto Plazo ProShares VIX (VIXY)

El VIXY es un fondo común que sigue la evolución del índice de futuros a corto plazo del S&P 500 VIX. Por término medio, sus contratos subyacentes vencen en un mes o menos.

Como tiene contratos de futuros del VIX de la Cboe, el VIXY suele estar más correlacionado con el Índice VIX que algunas de las alternativas de nuestra lista. Y como contiene activos tangibles, los inversores que prefieran poseer valores reales no tendrán que depender del crédito bancario. Sin embargo, en el periodo que analizamos anteriormente, el VIXY no se comportó tan bien como sus homólogos a medio plazo.

ETF ProShares Ultra VIX de Futuros a Corto Plazo (UVXY)

El UVXY es el mayor fondo cotizado del VIX de nuestra lista, con casi 1.000 millones de dólares en activos. Como tal, ofrece mucha liquidez a los inversores que quieren invertir en futuros a muy corto plazo.

El UVXY sigue el Índice de Futuros a Corto Plazo del S&P 500 VIX y tiene un apalancamiento único para producir cada día 1,5 veces el rendimiento de su índice de referencia. Aunque esta estrategia puede generar mayores beneficios, también corre el riesgo de sufrir mayores pérdidas, como demuestra la rentabilidad del fondo del 2% a lo largo del año.

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Pros y contras de los ETF de volatilidad

Todas las inversiones tienen sus propios pros y contras, y los ETF de índice VIX no son una excepción.

SOPESA LOS RIESGOS Y LOS BENEFICIOS

Aquí tienes una lista de los beneficios e inconvenientes a tener en cuenta.

Pros
  • Puede aumentar las ganancias de la inversión a corto plazo
  • Proporcionan una cobertura durante los descensos del mercado
  • Son más fáciles de invertir que sus derivados subyacentes
  • Permiten a los inversores beneficiarse de una "cesta" de valores de volatilidad
Cons
  • Pierde valor a largo plazo
  • No se recomienda a los inversores principiantes o a los que compran y mantienen
  • Apuestan por la volatilidad "implícita" y no por la garantizada
  • El valor se basa en contratos de futuros y opciones, lo que introduce riesgos potenciales únicos
  • Muchos no reflejan el rendimiento del VIX debido a su estructura y/o a las participaciones subyacentes
  • Las posiciones de los ETFs "decaen" con el tiempo, lo que significa que los fondos tienen menos dinero para invertir en nuevos contratos de futuros a medida que los existentes expiran
  • Suelen tener ratios de gastos más elevados que otros tipos de fondos cotizados

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la diferencia entre el VIX y el VXX?

El VIX es un índice de volatilidad que sigue el riesgo de mercado a futuro. El VXX es un fondo cotizado del VIX que invierte en valores relacionados con el VIX para seguir y beneficiarse de los cambios en el Índice de Volatilidad Cboe.

Cuando el VIX está alto, ¿es el momento de comprar?

Los ETFs del VIX tienden a ganar valor cuando el VIX sube, por lo que se aconseja comprar cuando se espera que aumente la volatilidad del mercado. Esto es increíblemente difícil de predecir, así que invierte sólo el dinero que estés dispuesto -y puedas- a perder.

¿Puedes comprar acciones del VIX?

No, no puedes comprar acciones del VIX. Sin embargo, puedes operar con varios ETFs y ETNs que operan con valores relacionados, como futuros y opciones.

Puntos clave

  • El VIX es un índice de volatilidad que intenta seguir la volatilidad esperada del mercado durante los próximos 30 días.
  • Cuando la volatilidad sube, el VIX obtiene mayores beneficios; cuando la volatilidad baja, el índice cede sus ganancias.
  • Los ETFs del VIX compran o venden índices de futuros o contratos de opciones para beneficiarse de esta volatilidad esperada.
  • Toda inversión implica un riesgo, pero los ETF de volatilidad están diseñados específicamente para los operadores avanzados que entienden el mercado de contratos de futuros.
  • Si aún así quieres añadir los valores del VIX a tu estrategia de inversión, es esencial que entiendas cómo funcionan y los riesgos que entrañan. También debes conocer las principales diferencias entre cada ETF.
  • De los ETFs del VIX que existen, los cuatro que mejor funcionan son el VIXM, el VXZ, el VXX y el VIXY. El UVXY es el mayor ETF del VIX, al que los inversores experimentados también querrán echar un ojo.
Ver las fuentes del artículo
  1. Índice VIX - Bolsa de Opciones de Chicago
  2. No te asustes, ¡planea! - Comisión del Mercado de Valores de EE.UU
  3. Guía de inversión para principiantes - SuperMoney
  4. Contango vs. Backwardation: ¿Cuál es la diferencia? - SuperMoney
  5. Cómo invertir en bolsa: 8 conceptos básicos - SuperMoney
  6. SPX vs. SPY: Explicación de las diferencias - SuperMoney
  7. SPY vs. VOO: ¿Qué ETF es mejor? - SuperMoney
  8. TQQQ vs. QQQ: ¿Cuáles son las principales diferencias? - SuperMoney
  9. QQQ vs. ARKK: Comparación de ETFs para invertir a largo plazo - SuperMoney
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