La guía de Warren Buffett para invertir en la jubilación

¿Cuánto pagaría para tener una reunión personal con el mejor seleccionador de acciones que se recuerde y obtener consejos sobre cómo invertir para su jubilación?

Podrías probar el poderoso almuerzo anual con Warren Buffett que ofrece la Fundación deslizante. La oferta ganadora de la subasta de 2014 en Ebay fue Andy Chua de Singapur, quien estaba dispuesto a pagar $2,166,766 por el privilegio. No recomendaría hacer esto si su objetivo es obtener información privilegiada. Los comensales tienen prohibido pedirle al Sr. Buffett consejos de inversión.

Índice de contenidos
  1. ¿No tienes millones para gastar en el almuerzo?
  2. ¿Por qué invertir en un fondo indexado de S&P y no en acciones de Berkshire Hathaway?
    1. ¿Qué es Berkshire?
  3. ¿Por qué invertir en un fondo indexado en lugar de un fondo mutuo administrado?
    1. En su carta a los inversionistas de Berkshire, Buffett explica por qué no confía en los fondos mutuos administrados:
  4. ¿No está el Sr. Buffett haciendo lo contrario de lo que sugiere?
    1. Invierte como Warren Buffett, al menos mientras esté aquí

¿No tienes millones para gastar en el almuerzo?

La buena noticia es que no tiene que pagar nada por los valiosos consejos del Sr. Buffet. Warren Buffett ha publicado las instrucciones que dejó para el fideicomisario que administrará el fideicomiso de su esposa en una carta a los inversores de Berkshire. Las instrucciones podrían estar en el reverso de un sobre y no serían más fáciles de seguir.

Ponga el 10% del dinero en bonos del gobierno a corto plazo y el 90% en un fondo indexado S&P 500 de muy bajo costo. (Recomiendo Vanguard. (VFINX))

Obtener el consejo del Sr. Buffett es tan simple como visitar el sitio web de Vanguard (o cualquier otra compañía de inversión que ofrezca fondos indexados de bajo costo) y transferir sus ahorros a una nueva cuenta. El fondo indexado VFINX de Vanguard costará solo el 0,17 % de sus ahorros por año en comisiones.

Aunque es solo una oración, el consejo de Buffett plantea muchas preguntas.

¿Por qué invertir en un fondo indexado de S&P y no en acciones de Berkshire Hathaway?

Espera un segundo, ¿no es Warren Buffett el director ejecutivo de Berkshire Hathaway? ¿Está diciendo que su propia empresa es una mala inversión y que a los accionistas les conviene más invertir en un fondo indexado de Standard & Poor's? Bueno, sí y no.

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No es que Berkshire Hathaway sea una mala inversión, todo lo contrario. Berkshire es una de las pocas empresas que ha superado sistemáticamente al índice S&P durante los últimos 50 años. Si hubiera invertido $ 1,000 en Berkshire Hathaway en 1965, cuando el Sr. Buffett se hizo cargo de la compañía, hoy sería millonario.

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Desde 1965 hasta 2012, Berkshire Hathaway obtuvo un enorme rendimiento anual del 20 % para sus inversores. Esto es más del doble del rendimiento del 9,4 % que habría obtenido un inversor si hubiera invertido en el índice S&P 500 durante el mismo período.

Sin embargo, la única razón por la que a Berkshire le ha ido tan bien es porque está dirigido por un grupo único de ases financieros liderado por Warren Buffett. Cuando se jubile, ahora con 83 años, el CEO puede o no hacerlo tan bien. es una apuesta Apuesto a que su mujer, que antes trabajaba como camarera en un bar de copas y no como inversora en bolsa, no está capacitada para eso.

¿Qué es Berkshire?

Berkshire es un conglomerado empresarial internacional que abarca múltiples industrias. El hecho de que tenga participaciones tan diversas es una de las razones por las que se ha mantenido tan bien durante los últimos 50 años. Sin embargo, es solo una empresa, e invertir en una empresa, incluso en una tan exitosa como Berkshire, conlleva un riesgo enorme.

La lección aquí es que necesita diversificar su inversión para la jubilación. Invertir en el índice S&P 500 es como apostar por toda la economía estadounidense. Mientras la economía estadounidense en su conjunto crezca, su inversión estará segura.

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Para que conste, una cartera bien diversificada debe incluir inversiones en una combinación de acciones internacionales y nacionales, bienes inmuebles e instrumentos del mercado monetario. Pero Buffett ha expresado reiteradamente su optimismo sobre el futuro de la economía estadounidense y está dispuesto a poner el dinero de su esposa donde está su boca.

¿Por qué invertir en un fondo indexado en lugar de un fondo mutuo administrado?

Está bien, entiendo por qué el Sr. Buffett recomienda diversificar sus ahorros, pero ¿cómo puede un fondo indexado superar las carteras de fondos mutuos diversificados administrados activamente por selectores del mercado de valores?

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Numerosos estudios han confirmado una y otra vez el desempeño superior de los fondos indexados sobre la gran mayoría de los fondos mutuos administrados. El índice favorito de Warren Buffett, el índice Vanguard 500 (VFINX), ha superado al 80 % de todos los fondos de renta variable centrados en EE. UU. administrados activamente durante los últimos tres años.

¿Es porque los administradores de fondos mutuos son imbéciles o estafadores? No hay forma. Es solo que elegir las acciones correctas de manera consistente es extremadamente difícil. Muy difícil, múltiples ganadores del Premio Nobel digamos que es tan difícil que podría elegir acciones al azar.

En su carta a los inversionistas de Berkshire, Buffett explica por qué no confía en los fondos mutuos administrados:

Las personas y las instituciones siempre serán animadas a ser activas por aquellos que se benefician de dar consejos o realizar transacciones. Los costes friccionales resultantes pueden ser enormes y, para los inversores en su conjunto, pueden no ser beneficiosos. Así que ignore la charla, minimice sus gastos e invierta en acciones como lo haría con una granja.

Aquí, el Sr. Buffett aborda las dos razones principales por las que los fondos mutuos administrados han tenido un desempeño inferior al de los fondos indexados tradicionales. Hay más razones, pero estas dos son suficientes para aclarar el punto.

Primero, los fondos administrados cobran tarifas más altas, lo que hace que los fondos indexados sean una mejor opción incluso cuando los fondos administrados los superan por un pequeño margen. Por ejemplo, la comisión de gestión media de un fondo de inversión gestionado activamente en 2013 fue del 1,44 %. Compare eso con la tarifa de administración del 0.17% de VFINX. Un juego gestionado normal tiene que superar el VFINX de Vanguard en un 1,27 % para igualarlo.

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En segundo lugar, debido a que los administradores de fondos creen que pueden vencer al mercado, necesitan dinero para poder comprar acciones que creen que son un buen negocio. Las reservas de efectivo pueden ser del 3 al 7% de las tenencias del fondo. Este dinero se sienta sin generar intereses. Por otro lado, los fondos indexados solo compran y venden acciones cuando cambian las empresas del fondo indexado, lo que significa que no necesitan reservas de efectivo. También significa que comercian con menos frecuencia, lo que ahorra dinero en comisiones y costos comerciales.

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¿No está el Sr. Buffett haciendo lo contrario de lo que sugiere?

Si bien es cierto que no sigue sus propios consejos, no es un hipócrita. Nunca afirmó que invertir en fondos indexados fuera el movimiento más inteligente para Warren Buffett, solo para el resto de nosotros.

Midió el tiempo del mercado y escogió acciones toda su vida. pero tiene la experiencia, el conocimiento y un nivel de habilidad de inversión que la mayoría de nosotros nunca llegaremos a alcanzar. Entonces, a menos que usted o su asesor financiero tengan las habilidades y el acceso a la información privada que tiene Warren Buffett, deje de gastar dinero en costosos administradores de fondos y haga una línea B con su proveedor de fondos.

Invierte como Warren Buffett, al menos mientras esté aquí

Imitar todos los intercambios que hace. Está obligado por ley a revelar sus inversiones en el informe trimestral de Berskire. En serio, todos deberíamos hacer esto.

Es sorprendente, dado el desempeño consistente en la selección de acciones de Buffett durante las últimas cinco décadas, cuán pocas personas lo hacen. Si no cree que el Oráculo de Omaha (uno de los apodos de Warren Buffett) realmente puede ver el futuro, la única explicación de su éxito es que es un inversor muy inteligente y tiene acceso a información privada que no está disponible públicamente.

Si es así, ¿por qué los inversores, que entienden lo difícil que es elegir acciones, no copian sus compras de acciones disponibles públicamente? Si lo hicieran suficientes personas, se anularía cualquier ventaja potencial, pero hasta entonces ellos (o nosotros) podríamos ser inversores tan exitosos como el Sr. Buffett.

Un grupo de investigadores de UCLA y Universidad de Ciencia y Tecnología de Hong Kong realmente estudió este fenómeno y concluyó que el exceso de confianza en su propia capacidad de selección de acciones y la información privada independiente es la única explicación de por qué los administradores de fondos sofisticados no siguen al Sr. Buffett.

No seas arrogante. Sea inteligente e invierta como el Sr. Buffett, o al menos lo hace su esposa.

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