Fondos Buitre | Qué Son, Funcionamiento y Legalidad

24/03/2022

Cuando se trata de inversiones, hay una serie de términos que es probable que hayas escuchado pero no entiendas en realidad. Uno de estos términos es el de Fondos Buitre. Si has comenzado a interesarte en inversiones, este es un tipo de fondo de inversión que debes conocer a fondo antes de decidir si quieres formar parte de él o no.

El término fondos buitre se ha mencionado innumerable cantidad de veces en los medios de comunicación para hacer referencia a cierto tipo de fondos de inversión. Y aunque casi siempre se les presenta como algo negativo, no siempre se trata de un modelo de negocio mal intencionado.

Índice de contenidos

    ¿Qué se define como Fondos Buitre?

    Fondos BuitreComo fondos buitre se define un tipo muy específico de organización o institución de inversión del tipo libre que se caracteriza por adquirir bienes a muy bajo precio con la idea de venderlos por su precio original o por encima de este.

    Como parte de este modelo de negocios, estos fondos de inversión suelen adquirir las deudas de instituciones que no pueden hacerse cargo de las mismas y que tienen serios problemas de solvencia. Al tratarse de la compra de una deuda, estos fondos son capaces de adquirir a precios muy por debajo del nominal.

    Esta forma de compra es la que le ha dado a este grupo inversionista el nombre que tiene ahora que los compara con un buitre, un ave rapaz que se alimenta principalmente de animales muertos. Esto es una referencia del hecho de que este tipo de inversiones se aprovechan de estados de insolvencia y de crisis económicas para adquirir bienes a muy bajo precio para luego venderlos por su precio original o por uno superior.

    Otra manera de referirnos a los fondos buitre es como fondos de capital de riesgo o por su nomenclatura en inglés, distressed o holdouts. Esta definición como fondos de capital de riesgo hace referencia a la extrema volatilidad que este tipo de inversiones puede representar.

    La volatilidad está medida por la ambivalencia que representan las inversiones de alto riesgo en las que podemos ganar mucho pero si las cosas no suceden como se han planeado, podemos perderlo todo.

    Funcionamiento de los Fondos Buitre

    Como ya hemos mencionado, el propósito principal de este tipo de fondos de inversión es el de adquirir deudas, instituciones o empresas cuando estas se encuentran en malas condiciones económicas. De esta forma también trabajan similar a un buitre que espera merodeando a que un animal moribundo fallezca para alimentarse.

    Por lo general, estos fondos lo que hacen es mantener su atención puesta a aquellas empresas que están en picada y esperan el mejor momento para hacer la compra al menor precio posible. Al hacer esto, las deudas que otros tengan con estas empresas o instituciones pasan a nombre del fondo de inversión quienes las podrán cobrar.

    Los fondos buitre se consideran inversiones a corto o mediano plazo. Esto es porque por lo general buscan hacer la transacción de compra lo más rápidos posible, recuperar la empresa o institución lo suficiente y luego vender los activos tan pronto como sea posible.

    Mercado de los Fondos Buitre

    Uno de los mercados en los que este tipo de fondos de inversión son más comunes, como ya hemos dicho, es el inmobiliario. Lo que sucede es que muchos bancos deciden vender algunas de las deudas de su cartera de créditos hipotecarios para sanear sus balances. Estas carteras s venden a precios muy bajos y son compradas por este tipo de fondos quienes se encargar de cobrar la deuda y quedarse con la diferencia en la ganancia.

    Otra de las ofertas que estos fondos aprovechan es la de adquirir viviendas a precios muy bajos haciendo la compra a bancos, la administración pública o empresas. Si hay inquilinos en las propiedades públicas por ejemplo o en las privadas, suben el alquiler hasta que los inquilinos se ven forzados a irse para así venderla a un precio más alto.

    Por último, pero no menos importante, otra de las adquisiciones comunes de los Fondos Buitre son los títulos o bonos de las deudas soberanas. Estos son bonos de deuda pública que los estados emiten y que se compran cuando el Estado entra en dificultades financieras y estos pierden valor para luego reclamarlos por una ganancia substancial.

    Fondos Buitre en España

    Los Fondos Buitre han existido desde hace mucho tiempo y se iniciaron en Estados Unidos, sin embargo, su presencia en España se hizo mucho más notable durante y después de la crisis financiera de 2008.

    En principio, este tipo de fondos de inversión en España se dedicaron al mercado inmobiliario específico de oficinas y centros comerciales. Sin embargo, luego pasaron al mercado de viviendas. Lo que hacían era adquirir las deudas a los bancos para luego reclamarlas como propias y si los deudores no podían pagarlas, se hacían con esas propiedades para luego venderlas a un precio más alto.

    Quizás fue esta práctica en este momento financiero tan duro el que le dio a este tipo de inversión una reputación tan mala y la razón por la que la mayoría de las personas los consideran como una práctica no ética.

    Cabe destacar que para el 2012 la cantidad de propiedades que estos Fondos Buitre habían podido adquirir en España era enorme e incluía la adquisición de deudas masivas a bancos, inversionistas privados e inclusive a la administración pública.

    No dejes de ver: Fondos de inversión de Abanca | Tipos y Requisitos

    ¿Son realmente malos los Fondos Buitre?

    Este puede ser uno de los mayores debates en cuanto al funcionamiento y existencia de este tipo de fondos de inversión, no solo en España sino en el mundo. La mayoría de las personas los consideran un modelo de negocio poco ético y que se aprovecha de una crisis para obtener ganancias. Sin embargo, debemos entender que como modelo de negocio en sí, no es algo tan descabellado.

    Para nadie es un secreto que la mejor inversión sería aquella en la que tendrías que pagar poco y ganar mucho y esto es lo que los Fondos Buitre hacen exactamente. El problema es que lo hacen de alguna manera aprovechándose de la crisis financiera de una empresa, institución o Estado.

    Esta discusión acerca de la legalidad o no de los Fondos Buitre ha llevado inclusive a que en algunos países sea una práctica tan mal vista que se han promulgado leyes para evitar su funcionamiento como es el caso de Bélgica.

    Ley Belga contra Fondos Buitre

    La ley que fue aprobada en 2015 por el Parlamento Belga es única en su premisa que prohíbe a los Fondos Buitre la venta más costosa de una deuda que han comprado, evitando así efectivamente la recompra de deudas. A pesar de que muchas grandes corporaciones de este tipo de inversionistas han tratado de eliminar esta ley, ninguna lo ha conseguido y Bélgica permanece como un país líder en declarar ilegal este tipo de transacciones.

    Palabras finales

    Los Fondos Buitre pueden verse como algo malo desde el punto de vista ético, sin embargo, desde la perspectiva financiera, resulta ser un negocio bien pensado. Aunque es un tipo de inversión que conlleva muchos riesgos dada su volatilidad, todavía muchos inversionistas prefieren asumirlo en vista de las grandes ganancias que podrían obtener.

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