Examen CFA Nivel 3: ¿Qué puedes esperar?

El examen CFA de nivel 3 es el componente final del examen CFA que te permite convertirte en titular del CFA. El examen se realiza junto con 48 meses de experiencia laboral relevante. Aunque el examen toca los mismos temas que puedes encontrar en los otros dos exámenes, el examen CFA Nivel 3 se centra en gran medida en la inversión y la gestión de carteras.

En el mundo de las finanzas y la inversión, probablemente no haya mejor acreditación que ser titular de la CFA. Los titulares de la certificación CFA desempeñan un papel fundamental a la hora de garantizar que los mercados financieros se analizan correctamente y que tu propio dinero se invierte de forma adecuada.

CFA son las siglas de Chartered Financial Analyst. El Instituto CFA (antes conocido como AIMR) es quien otorga el título de analista financiero colegiado, que es el estándar mundial para las finanzas y la inversión. Muchos puestos de trabajo relacionados con las finanzas y la inversión -ya sea en un fondo de cobertura en Hong Kong o en una casa de bolsa de lujo en Nueva York- requerirán una Carta CFA.

El examen CFA tiene tres niveles, siendo el último nivel (Nivel III) el último obstáculo para recibir la carta completa. Si estás pensando en adentrarte en el mundo de la inversión y las finanzas, probablemente recibir el CFA sea el camino más inteligente. Este artículo te dará un breve resumen de lo que puedes esperar en tu examen CFA de Nivel III.

Índice de contenidos
  1. Elegibilidad para el CFA
  2. Examen CFA Niveles 1 y 2
  3. Estructura del examen CFA de nivel 3
    1. Sesión de mañana
    2. Sesión de la tarde
  4. Temas y peso del examen CFA de nivel 3
    1. Consejo profesional
  5. Normas del examen CFA de nivel 3
  6. La mejor manera de estudiar para el examen de nivel 3
    1. Consejo profesional
  7. Preguntas frecuentes
    1. ¿Es difícil aprobar el examen CFA de nivel III?
    2. ¿Cuántas veces al año se realiza el examen CFA Nivel III?
    3. ¿Por qué es tan difícil el examen CFA de nivel 3?
    4. ¿Cuándo puedo hacer el examen CFA de nivel 3?
  8. Puntos clave

Elegibilidad para el CFA

A quienes les guste el sonido de ser titular de la CFA o quieran dedicarse a las finanzas o a la planificación financiera, primero deben ser elegibles para inscribirse en el Programa CFA. Por suerte, no requiere una montaña de títulos y diferentes requisitos previos. Para ser elegible, necesitas lo siguiente.

  • Título de licenciado Una licenciatura en cualquier materia o disciplina te hará elegible para convertirte en CFA charterholder. Una titulación complementaria, como contabilidad y finanzas, te facilitará la realización del examen, pero no es necesaria para poder optar a él.
  • Experiencia laboral Si nunca has obtenido ese título, no te preocupes. 4.000 horas de experiencia laboral durante un mínimo de tres años también te capacitan para realizar el examen CFA. Sin embargo, es importante señalar aquí que la experiencia laboral debe ser "relevante" Según el Instituto CFA, la experiencia laboral relevante "debe estar directamente relacionada con el proceso de toma de decisiones de inversión o con la elaboración de un producto de trabajo que informe o añada valor a ese proceso"
  • Estudiante de grado Si eres estudiante universitario, puedes inscribirte en el examen CFA Nivel 1 siempre que te falten 11 meses para graduarte. Sin embargo, no puedes inscribirte en el examen CFA Nivel 2 hasta que se cumplan los requisitos anteriores.
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Examen CFA Niveles 1 y 2

Los niveles 1 y 2 del CFA son muy similares. Ambos niveles constan de preguntas de opción múltiple. En el examen CFA de Nivel 1, las preguntas suelen ser más cortas y compactas. Los examinados del Nivel 1 sólo disponen de 1,5 minutos por pregunta.

En el Nivel 2 de CFA, las preguntas tienen una estructura similar a las del Nivel 1, pero son más detalladas. Los exámenes también utilizan viñetas, que son pasajes que describen determinados acontecimientos, situaciones y escenarios. Las viñetas van seguidas de entre cuatro y seis preguntas sobre cada escenario mencionado.

En el nivel 2 de CFA también dispones del doble de tiempo por pregunta que en el primer examen, unos tres minutos por pregunta. Sin embargo, las diferentes viñetas tendrán diferentes niveles de dificultad, así como sus correspondientes preguntas. Tres minutos es la media por pregunta, pero no es inamovible. Puede que emplees seis minutos en una y dos en otras.

Estructura del examen CFA de nivel 3

La mayoría considera que el examen CFA Nivel 3 (a veces visto como el examen CFA Nivel III o el examen CFA Nivel III) es el más difícil de los tres exámenes. Esto se debe a que el examen de Nivel 3 incorpora elementos de ensayo junto con la estructura de opción múltiple que prevalece en los exámenes de Nivel 1 y Nivel 2.

Todos los exámenes se realizan por ordenador y se califican con una escala de 360 puntos. Por lo general, el examen funcionará de la siguiente manera:

Sesión de mañana

La sesión de la mañana será la que se centre más en el elemento de ensayo. En la mayoría de los casos, la parte matinal del CFA de nivel 3 tendrá entre 10 y 15 preguntas de redacción. Estas preguntas se dividen en varias partes para ayudar al aspirante a miembro fundador a estructurar su respuesta.

Sesión de la tarde

La sesión de la tarde se centrará más en la estructura de elección múltiple de los niveles 1 y 2 del examen CFA. Cada conjunto de ítems comienza con un resumen de un caso o una viñeta, seguido de entre cuatro y seis preguntas de opción múltiple relacionadas con cada enunciado.

Para los expertos en los niveles 1 y 2, la sesión de la tarde del examen puede parecer más fácil que la de la mañana. El elemento de ensayo de la sesión de la mañana es realmente lo que hace que el nivel 3 del CFA sea notablemente diferente.

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Temas y peso del examen CFA de nivel 3

El examen CFA de nivel 3 consta de varios temas que se cubren para asegurarse de que el aspirante a miembro fundador tiene una comprensión completa de todos los elementos. El alumno que se presente al examen será interrogado sobre los siguientes temas:

  • Normas éticas y profesionales
  • Economía
  • Inversiones de capital
  • Renta fija
  • Derivados
  • Inversiones alternativas
  • Gestión de carteras

Sin embargo, cada uno de estos temas tiene una ponderación diferente. Para 2023, las ponderaciones de los temas del examen CFA de nivel 3 son las siguientes

TemaPeso
Ética10-15%
Economía5-10%
Inversión en acciones10-15%
Renta fija15-20%
Derivados5-10%
Inversiones alternativas5-10%
Gestión de carteras y planificación patrimonial35-40%

Como puedes ver en el desglose, el examen de nivel 3 está muy orientado a la gestión de carteras e inversiones. La mayoría de estas preguntas de gestión de carteras e inversiones se encontrarán en la sección de redacción de la mañana del examen.

Por lo tanto, es importante no sólo comprender a fondo este tema, sino también saber escribir una "respuesta estructurada" sobre el tema en formato de ensayo.

Consejo profesional

Si lo que más te interesa son las inversiones alternativas, es posible obtener una certificación de analista de inversiones alternativas colegiado. El CAIA es una certificación ofrecida por el Instituto CAIA.

Para los que quieran asesorar en inversiones alternativas, como las criptomonedas, ofrecerán un formato y una fecha de examen diferentes, pero te ayudarán a conseguir esta certificación.

Normas del examen CFA de nivel 3

Las normas del examen CFA de nivel 3 se centran en el Código Ético y en las Normas Globales de Desempeño de la Inversión (GIPS).

  • El Código Ético se centra en que el asesor o analista sea capaz de desempeñar sus funciones con normas éticas.
  • El Normas Globales de Desempeño de la Inversión trata de entender las normas de información sobre el rendimiento de las inversiones en un contexto global.

La mejor manera de estudiar para el examen de nivel 3

Se recomienda estudiar al menos 300 horas para cada nivel del examen CFA. Esto te ayudará a asegurarte de que tienes tiempo suficiente para aprender y comprender el material, responder a las preguntas de práctica y hacer varios simulacros de examen.

Sin embargo, el examen CFA de nivel 3 es una bestia diferente. El candidato medio para este nivel estudió más de 350 horas durante un periodo de cuatro a seis meses. También es recomendable centrarse en las preguntas de práctica y los simulacros de examen el mes anterior al examen real para acostumbrarse a las limitaciones de tiempo y a la presión.

Comprende las ponderaciones del examen y utilízalas para guiar tu plan de estudio. Dado que la gestión de carteras tiene una gran ponderación, tu estudio debe reflejarla. Sin embargo, a excepción de la renta fija, las demás secciones (ética, renta variable, derivados, inversiones alternativas y economía) tienen una ponderación bastante equilibrada. Esto es para evitar que los candidatos ignoren o se salten alguna sección.

Consejo profesional

Hay muchas herramientas que te ayudarán a orientar tu estudio. Utiliza el preparación para el examen aprobado y el Ecosistema de Aprendizaje proporcionado por el Instituto CFA como recurso adicional para ayudarte en tu camino hacia la obtención del título de CFA.

Preguntas frecuentes

¿Es difícil aprobar el examen CFA de nivel III?

El examen CFA Nivel 3 es difícil de aprobar. El porcentaje de aprobados en el examen de noviembre de 2021 fue del 43%. Sin embargo, si estudias lo correcto, y de la forma adecuada, tienes la posibilidad de aprobarlo.

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¿Cuántas veces al año se realiza el examen CFA Nivel III?

El examen CFA Nivel 3 se ofrece dos veces al año, una en verano y otra en los meses de invierno.

¿Por qué es tan difícil el examen CFA de nivel 3?

Todos los niveles del examen CFA son increíblemente difíciles. Esto se debe a que abarca una gran variedad de temas del mundo financiero de forma muy detallada.

Un titular de la certificación CFA necesita una alta competencia en cada sección: economía, análisis cuantitativo, renta variable, renta fija, inversiones alternativas, derivados, ética y normas profesionales, análisis de estados financieros, finanzas corporativas y gestión de carteras. El examen CFA de nivel 3 se considera el más difícil de los tres porque es el único que incorpora un elemento de ensayo.

¿Cuándo puedo hacer el examen CFA de nivel 3?

Puedes hacer el examen de Nivel 3 durante una de las ventanas de examen después de aprobar el examen CFA de Nivel 1 y Nivel 2.

Puntos clave

  • El examen CFA de nivel 3 es el último componente necesario para convertirse en titular de la CFA después de completar los exámenes CFA de nivel 1 y CFA de nivel 2.
  • Tanto el examen CFA de nivel 1 como el de nivel 2 se centran sólo en la elección múltiple, mientras que el examen de nivel 3 tiene un elemento de ensayo y de elección múltiple.
  • El examen de Nivel 3 también se centra en conceptos de gestión de carteras, como la asignación de activos y las aplicaciones de gestión de riesgos. Supone entre un 35% y un 40% del total del examen.
  • Por término medio, la mayoría de los examinados estudian más de 300 horas para preparar el examen. También deberías hacer al menos un simulacro de examen para hacerte una mejor idea de cómo puedes actuar bajo la presión del examen real.
Ver las fuentes del artículo
  1. Recursos de aplicación - Instituto CFA
  2. Analistas financieros - Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU

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